📉“배당 10% 줘도 안 산다?”…리츠 투자자들이 한숨 쉬는 진짜 이유

“배당수익률 10%라는데 왜 리츠 주가는 죽 쑤고 있을까?”
최근 리츠(REITs)에 대한 기대감은 높지만,
현실은 한숨만 나오는 투자자들이 늘고 있다.

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📉 공모가보다 낮은 리츠들…배당으로도 못 막는다?

현재 국내에 상장된 리츠는 24개.
여기에 대신밸류리츠가 청약에 들어가면 총 25개가 된다.
그런데 이 중 공모가(5000원)를 넘긴 종목은 단 2개뿐.

• 신한알파리츠
• 코람코더원리츠

나머지는?

• 📉 대부분 3000~4000원대
• 📉 신한글로벌액티브리츠, 마스턴프리미어리츠는 1400원대
• 📉 미래에셋맵스·제이알글로벌리츠 등도 2600원대

💥 공모가의 절반 이하로 떨어진 리츠가 많다는 거지.

출처: 매일경제신문

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🧾 배당 10%? “주가 빠지면 말짱 도루묵”

요즘 리츠들은 배당수익률 6~10% 수준을 내세워.
하지만 문제는 단 하나:

❗ 주가 하락 폭이 너무 커서 배당으로도 손해 복구가 안 된다는 거지.

 

예를 들어:

• 공모가 5000원에 샀는데, 현재 주가 2500원
• 배당 10% 받더라도 원금 회복까지 7년 걸림
• 그마저도 배당이 유지된다는 보장 없음

즉, “높은 배당에 혹해 투자하면 장기 수렁에 빠진다”는 게 현실이야.

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🔁 금리 떨어지는데 왜 리츠는 못 오를까?

원래 금리 내리면 리츠는 수혜야:

• 금리↓ → 차입비용↓ → 리츠 수익↑
• 채권 매력↓ → 배당 높은 리츠 매력↑

그런데 왜 지금은 리츠 주가가 안 오를까?

📌 이유 1. 리츠에 대한 신뢰 하락

• 부동산 자산 가치 불확실성
• 상업용 부동산 공실 우려
• 일부 리츠는 공모 당시 자산 평가 과도하게 책정

📌 이유 2. 상장 시점 문제

• 대부분 리츠는 고금리 시기에 상장
• 금리 꺾이기 전이라 리츠에 대한 기대감 자체가 낮았음
• 상장 후 주가 흐름이 나빠지며 이미지 실추

📌 이유 3. 공모가 책정이 너무 높았다

• 공모주 투자자들 입장에선 손해 보고 시작
• 고점에서 샀는데 배당 10%? 이건 ‘고통의 장기투자’

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🧨 그럼 지금은 사도 될까?

솔직히 말해서…

• 📈 저점 매수 관점이라면 일부 리츠는 기회
• 🧾 배당보다 안정성, 자산 구성, 임대율 체크해야 함
• 📉 이미 손실난 투자자에겐 “단기 복구는 어렵다”는 점 인정해야

리츠는 주가 상승 + 배당수익이 함께 있어야 진짜 수익이 나는 구조다.

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🧠 정리하자면?

“배당 10%? 달콤해 보이지만, 주가가 공모가의 반 토막이라면
7년짜리 원금 회복 레이스에 들어가는 거다.”

💥 배당만 보지 말고,

• 자산가치
• 공실률
• 리파이낸싱 리스크
• 주가 흐름