한국 퇴직연금 수익률이 '쥐꼬리'인 이유... 영국·호주는 '3배' 낸다

한국 퇴직연금 수익률이 '쥐꼬리'인 이유... 영국·호주는 '3배' 낸다

 

호주와 영국의 퇴직연금 수익률이 지난 10년간 연평균 5~9%를 기록하며, 같은 기간 연평균 2%대에 그친 한국의 세 배에 달하는 것으로 나타났습니다. 이는 '기금형 제도'와 '사전지정운용제도(디폴트 옵션)'를 통해 연금을 적극적으로 운용하는 선진국의 시스템과 달리, 한국은 대부분의 자산이 원금보장형 상품에 묶여 있기 때문인 것으로 분석됩니다.

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핵심 요약

• 한국 vs 선진국 퇴직연금 수익률:
  • 호주/영국: 최근 10년간 연평균 5~9%의 높은 수익률 기록.
  • 한국: 같은 기간 연평균 2%대 수익률에 그침.
• 수익률 차이의 원인:
  • 낮은 위험자산 투자 비중: 한국 퇴직연금 적립금의 82.6%가 예·적금 등 원금보장형 상품에 묶여 있음.
  • 디폴트 옵션: 호주, 영국 등은 디폴트 옵션이 실적배당형 상품으로 구성되어 있으나, 한국은 원리금 보장 상품도 포함.
  • 전문 운용 및 경쟁 부족: 호주·영국은 전문 운용사가 연금을 굴리고, 수익률이 저조한 기금은 퇴출되는 '기금형 제도'와 '성과 테스트'를 도입해 경쟁을 유도.
• 호주의 '슈퍼애뉴에이션': 가입자가 전문 운용 기금을 선택하고, 당국이 매년 수익률을 평가해 성과가 낮으면 퇴출시키는 경쟁 시스템을 운영.
• 영국의 '마스터트러스트': 여러 고용주가 공동 가입하는 기금형 제도로, 수익률이 공개되어 고용주가 성과를 보고 가입을 결정.

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본문 요약

호주와 영국의 퇴직연금은 높은 수익률로 가입자의 자산을 효과적으로 불려주고 있습니다. 호주의 기금형 퇴직연금은 10년간 연평균 6.7%의 수익률을 냈고, 영국의 퇴직연금도 최근 5년간 연 5~9%대 수익을 기록했습니다. 이는 같은 기간 연평균 2%대에 그친 한국과 큰 차이를 보입니다.

 

이러한 수익률 격차는 제도의 차이에서 비롯됩니다. 한국은 가입자가 직접 상품을 선택하는 계약형 방식으로, 대부분의 가입자가 원금 손실을 우려해 예·적금 등 저위험 상품을 선택합니다. 고용노동부 통계에 따르면 국내 퇴직연금의 82.6%가 원금보장형 상품에 묶여 있습니다. 반면, 호주, 영국 등 연금 선진국은 디폴트 옵션을 실적배당형 상품만으로 구성해 장기적인 수익률을 높이는 전략을 택하고 있습니다. 호주 디폴트 옵션의 위험자산 비중은 79%에 달합니다.

 

또한, 호주와 영국은 '기금형' 제도를 통해 전문 운용사가 연금 자산을 관리하며, '성과 테스트'를 통해 수익률 경쟁을 유도합니다. 호주의 '슈퍼애뉴에이션'은 수익률이 저조한 기금을 퇴출시키고, 영국도 '마스터트러스트'의 수익률을 공개해 고용주들이 더 좋은 성과를 내는 기금을 선택하도록 유도합니다.

 

인사이트

한국 퇴직연금의 '쥐꼬리 수익률'은 연금 운용에 대한 낮은 인식과 보수적인 투자 성향, 그리고 제도의 미흡함이 복합적으로 작용한 결과입니다. 연금은 장기적인 관점에서 자산을 불려야 하는 만큼, 원금 보장만을 추구하는 것은 실질적인 가치 하락으로 이어질 수 있습니다. 호주와 영국의 사례처럼, 전문 운용 시스템을 도입하고, 디폴트 옵션을 수익률 제고에 유리한 구조로 개선하며, 기금 간 경쟁을 통해 운용의 효율성을 높이는 노력이 시급해 보입니다.

 

정리

호주와 영국의 퇴직연금 수익률이 한국의 세 배에 달하는 것으로 나타났습니다. 한국은 퇴직연금 자산의 80% 이상이 원금보장형 상품에 묶여 있는 반면, 호주와 영국은 전문 운용사가 위험자산 투자를 늘리는 '기금형 제도'와 '디폴트 옵션'을 통해 높은 수익률을 내고 있습니다. 특히, 호주 정부는 수익률이 저조한 기금을 퇴출시키는 '성과 테스트'를 도입하여 기금 간의 치열한 경쟁을 유도하고 있습니다. 한국 퇴직연금의 수익률을 높이기 위해서는 제도의 근본적인 개선과 함께 가입자들의 투자 인식을 전환하는 노력이 필요해 보입니다.

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