자동차주, 역주행 끝? 고배당 매력에 주목할 타이밍

🔑 핵심 요약

• 미국 관세 영향: 현대·기아 6개월간 주가 5.3%, 3.8% 하락
• 순현금·배당여력: 순현금 비율 40~47%, 배당수익률 5.7~6.5%
• 배당소득 분리과세 기대: 정부 정책 도입 시 실효 배당수익률 상승 전망
• 수익성 안정: 관세 비용 4.9조원 예상에도 영업이익 방어 가능
• 투자 포인트: 고정금리 배당 ETF 편입·장기 보유 전략

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1️⃣ 관세 ‘역풍’ 맞은 자동차주

• 관세 폭탄 25%: 美 트럼프 행정부의 수입차 관세 부과(4월)
• 수출 타격: 현대차·기아 5월 대미 수출량 21.5% ↓
• 주가 흐름:
  • 현대차: 6개월 -5.25%
  • 기아: 6개월 -3.77%
  • KRX 자동차지수: +4.19% (코스피 +26.07%)

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2️⃣ ‘현금 부자’ 완성차, 배당여력 충분

• 순현금 비율:
  • 현대차 40.4%
  • 기아 46.7%
• 배당수익률:
  • 현대차 5.69%
  • 기아 6.50%
• 자사주 소각·매입: 적극적 주주환원 정책

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3️⃣ ‘배당소득 분리과세’ 정책 모멘텀

• 예상 효과:
  • 배당소득 최고세율 ↓27.5%
  • 실효 배당수익률 대폭 개선
• 임 은영 삼성증권 연구원:
• “관세 충격에도 수익성 방어 가능, 배당·주주환원으로 추가 상승 기대”

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4️⃣ 투자 전략 가이드

1. 고배당 ETF 활용
   • TIGER 고배당·KODEX 금융고배당 등 포트폴리오에 편입
2. 개별주 장기 보유
   • 배당 재투자로 복리 혜택 누리기
3. 관세 리스크 모니터링
   • 미·중·EU 협상 동향 반영해 비중 조절

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“자동차주는 관세 우려로 눌렸지만, 현금과 배당여력을 바탕으로 다시 반등할 수 있습니다. 배당소득 분리과세 법안 통과 시 고배당 매력은 더욱 부각될 전망이니, 장기 관점에서 분할 매수 전략을 고려해보세요.”

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