상반기 ‘지·금·조·방·원’ 주도장세…하반기 “AI·지주사”에 주목하라

🔑 핵심 요약

• 상반기 수익률 톱5: 방산(+157%), 원전(+117%), 조선(+71%), 금융·지주 강세
• 유동성 장세: 투자예탁금 19%↑·신용융자 36%↑로 전반적 랠리 지속
• 하반기 유망 테마: AI 반도체·전력인프라·IT 인터넷
• 정책 모멘텀: 상법 개정·배당분리과세 수혜 ‘지주·증권·은행’
• 투자 전략: 기존 주도주와 新모멘텀 업종 혼합 포트폴리오

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1️⃣ 상반기 ‘지·금·조·방·원’ 랠리 리뷰

• PLUS K방산 ETF: +157.04%로 전 상품 중 1위
• HANARO 원자력iSelect: +117.46%
• SOL 조선TOP3플러스: +70.93%
• SK하이닉스: +67.91% (엔비디아 공급망 타고 HBM 독점)
• 투자 동력: 견고한 수출 실적·미국 수주 확대 기대

2️⃣ 유동성 장세 속 눌리지 않는 주도주

• 투자예탁금: 연초 57조→68조↑ (19.3% 증가)
• 신용융자 잔액: 연초 대비 36% 급증 (21조→29조)
• 시장의 특성: 풍부한 유동성, 개별 업종 전반 상승 가능성

3️⃣ 하반기 ‘AI·인프라·IT’ 주목

• AI 반도체·소프트웨어: 엔비디아·SK하이닉스 사례처럼 메모리·AI칩 모멘텀
• 전력 기기·인프라: 북미 관세 우려 無, 공급자 우위로 실적 호조 예상
• IT·인터넷: AI 서비스 수요 확대, 플랫폼·클라우드 주도

4️⃣ 상법 개정·정책 수혜주

• ‘TIGER 지주회사’ ETF: 상법 개정 발표後 +19.7%
• 저PBR 지주·은행·증권: 배당 확대·주주 보호 강화 기대
• 중견 지주사: IPO·지배구조 개선으로 추가 상승 여력

5️⃣ 투자 시뮬레이션 & 리스크

• 혼합 전략:
  • 기존 주도주(조선·방산·원전) → 수익 안정성
  • 新 모멘텀(AI·전력·IT) → 상승 동력
  • 지주·금융 → 정책 수혜
• 리스크 체크:
  • 상반기 ‘조·방·원’ 차익 실현 매물
  • 2분기 실적·가이던스 부합 여부
  • 지정학·관세 리스크