🪙 “내 돈이 곧 증권으로!” 토큰증권(STO), 디지털 자산의 새로운 물결

🔑 핵심 요약

• 토큰증권(STO): 주식·채권·수익증권 등을 분산원장에 기록한 디지털 증권
• 국내 입법 예고: 디지털자산기본법·전자증권법 개정으로 비정형증권 발행·유통 길 터
• 증권사·은행 경쟁 예고: 10월 플랫폼 구축 목표, 컨소시엄·샌드박스 실증 가동
• 해외 선도 사례: DTCC·SIX·Deutsche Börse·MAS 등 TestNet·상호운용성 연구 활발
• 미래 시장 가치: 2022년 2,100억→2030년 16조 달러, 국내 34조→367조 원 성장 전망

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1️⃣ 토큰증권(STO)이란 무엇인가?

• Security(증권) + Token(토큰) + Offering(발행)
• 분산원장 기술(DLT)을 활용해 증권을 디지털 토큰화
• 발행형태: 실물ㆍ전자증권 대신 분산원장에 기록
• 적용대상: 주식·채권·ELS·수익증권·투자계약증권 등

“주식·채권을 블록체인 위에 올려놓은 것!”

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2️⃣ 국내 시장 현황과 입법 로드맵

• 2024.2: 금융위 ‘토큰증권 규율 체계’ 발표 → 21대 국회 폐기
• 2024.9: 국회 정무위, 법제화 논의 재점화
• 10월 목표: 주요 증권사 플랫폼 구축 시작
• 제도화 과제
  1. 전자증권법·자본시장법 개정
  2. 비정형증권 토큰화 허용
  3. 분산원장 정의·규율 근거 마련

“토큰증권, 내년쯤 눈앞에 와 있을 수도!”

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3️⃣ 발행·유통 체계(예상)

1. 발행인·계좌관리기관(증권사)
   • 자기계좌에 분산원장 직접 기록·관리
2. 계좌관리기관(다수 증권사)
   • 투자자 지갑·잔고 관리, 청약·배정
3. 전자등록기관(예탁결제원)
   • 발행총량·유통총량 관리, 분산원장 집계
4. 장외거래 중개업자
   • 다자간 상대매매 중개, 결제지시
5. 청산·결제기관
   • 거래 청산·결제 지원

“증권사·은행·예탁결제원·장외중개까지…디지털로 쫙!”

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4️⃣ 해외 주요 기관의 움직임

국가기관주요 활동

미국	DTCC	TestNet 운영·상호운용 연구, 디지털 자산 플랫폼 인프라 제공
스위스	SIX Group	토큰증권 플랫폼 운영·DR·ETF 등 레거시 연계
독일	Deutsche Börse	D7 플랫폼 통한 토큰증권 발행·유통, 레거시 연계 서비스
싱가포르	MAS	Project Guardian: 메인넷 상호운용성·CBDC 연계 실증

 

“글로벌 금융 인프라가 ‘블록체인’ 시험대에 올랐다!”

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5️⃣ 토큰증권이 열어줄 미래

• 유동성↑: 24시간·전 세계 거래, 국경·시간 제약 제거
• 소액분할 투자: ‘조각투자’ 넘어 모든 증권을 쪼개서 투자 가능
• 거래비용↓: 스마트계약 기반 저비용 발행·유통
• 투자자 보호: 분산원장 불변성·투명성 강화

성장 전망

• 글로벌: 2022년 2,100억 달러 → 2030년 16조 달러 (GDP의 10%)
• 국내: 34조 원 → 367조 원(2030년 예상)

“2020년대 금융 혁신의 ‘토큰화 시대’가 본격 도래한다!”

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6️⃣ 성공을 위한 과제

1. 제도적 장치: 발행·유통 규율 명확화
2. 투자자 보호: 디지털 자산 특화 감시·분쟁 해결 체계
3. 상품 다양화: 채권·주식 넘어 실물자산·파생상품 토큰화
4. 상호운용성: 메인넷 간·국가 간 연계 기술 확보

“법과 기술, 시장 수요가 한몸이 되어야 한다!”