【주가 분석】현대차 주가 급등락 원인 5가지: 한·미 관세 협상과 향후 전망

【주가 분석】현대차 주가 급등락 원인 5가지: 한·미 관세 협상과 향후 전망

 

현대차 주가, 관세 협상에 '롤러코스터'…앞으로의 방향은?

현대차 주가 급등락, 그 배경은 무엇인가

2025년 7월 넷째 주, 현대차 주가가 급격히 출렁이는 모습을 보였습니다. 미·일 간 관세 협상이 타결되며 주가는 한때 7.51%까지 급등했지만, 한·미 협상이 난항을 겪자 다시 2.48% 하락, 상승분을 대부분 반납했습니다.

이 같은 등락의 중심에는 다름 아닌 미국의 25% 자동차 관세 부과와 관련된 불확실성이 자리하고 있습니다.

---

현대차의 2분기 실적, '관세 우려'에도 선방

현대차는 2025년 2분기 매출 48조2867억원, 영업이익 3조6016억원을 기록했습니다. 이는 시장 컨센서스에 부합하거나 일부를 상회하는 수치로, 미국 관세 이슈에도 불구하고 상당히 견조한 실적을 보인 셈입니다.

구분	2분기 컨센서스	실제 실적	비고
매출	약 47조원	48.3조원	예측 상회
영업이익	3.53조원	3.60조원	관세 충격 감안 시 ‘선방’ 평가

 

---

관세가 영업이익에 미친 영향은?

현대차는 이번 실적 발표에서 미국 관세로 인한 손실액을 약 8282억원으로 집계했습니다. 다만 환율 상승 수혜 6321억원이 이를 일부 상쇄해 전체 실적은 예상보다 양호하다는 평가가 나왔습니다.

그러나 이 수치는 관세 적용이 부분적으로 반영된 2분기 실적일 뿐이며, 3분기부터는 관세가 전면 반영되기에 상황이 더욱 까다로워질 수 있습니다.

---

한·미 관세 협상 지연, 향후 일정은?

애초 7월 25일 예정된 한·미 고위급 협상은 미국 측 사정으로 연기됐으며, 실질적인 협상 기회는 7월 30~31일 단 이틀뿐입니다. 협상이 지연되면 일본 완성차 대비 가격 경쟁력 약화라는 리스크가 현실화할 수 있습니다.

---

증권가의 시각: 관세율 하락 기대감 '우세'

대부분의 증권사 애널리스트들은 관세율 인하 가능성에 무게를 두고 있습니다.

• 대신증권 김귀연 연구원: "8월 내 협상 타결 가능성 높아 불확실성 완화 기대."
• KB증권 강성진 연구원: "이익 증가 여력 있다"며 영업이익 추정치를 상향 조정.
• NH투자증권 하늘 연구원: "불확실성만 제거돼도 주가엔 긍정적 신호."

---

밸류에이션 매력은 여전

현대차는 현재 주가수익비율(PER)이 5배 수준으로 낮아, 관세가 그대로 유지되더라도 밸류에이션 매력은 충분하다는 분석도 나옵니다.

---

현대차의 대응 전략: ‘현지 조달 확대’로 돌파구 마련

현대차는 미국 부품 관세 25%에 대응하기 위해 현지 조달 확대를 추진하고 있습니다. 이미 200여 개 부품을 대상으로 최적 조달 방안을 검토하는 TFT(Task Force Team)가 가동 중이며, 이는 향후 현지 생산 효율화와 수익성 보완에 기여할 것으로 예상됩니다.

---

🔎 자주 묻는 질문 (FAQs)

Q1. 미국의 25% 관세는 어떤 품목에 적용되나요?
A. 자동차 완성차와 부품에 모두 적용되며, 수입산에 한해 부과됩니다.

Q2. 현대차의 2분기 실적이 시장 기대를 상회했나요?
A. 시장 평균 예상치(컨센서스) 수준이었지만, 관세 충격을 감안하면 ‘선방’했다는 평가가 많습니다.

Q3. 향후 주가 전망은 어떤가요?
A. 관세 협상이 타결된다면 주가 반등 가능성이 크며, 그렇지 않더라도 현재 주가는 밸류에이션상 매력적이라는 분석이 많습니다.

Q4. 관세 협상은 언제쯤 타결될 가능성이 있나요?
A. 증권가에서는 8월 내 타결 가능성이 높다고 보고 있습니다.

Q5. 관세가 그대로 유지된다면 현대차는 어떻게 대응하나요?
A. 부품 현지 조달 확대, 공급망 다변화 등으로 대응 중입니다.

Q6. 일본차 대비 현대차의 경쟁력은 떨어지나요?
A. 협상 지연 시 가격 경쟁력이 일부 약화될 수 있지만, 브랜드 충성도·제품 라인업 측면에서는 여전히 우위에 있다는 시각도 존재합니다.

---

✅ 결론: 관세 협상 타결이 '분수령'

현대차의 주가는 한·미 관세 협상 결과에 민감하게 반응하고 있습니다. 그러나 실적의 견조함과 대응 전략을 감안할 때, 관세가 유지되더라도 일정 수준의 방어력은 확보된 상태입니다. 만약 협상이 타결돼 관세율이 인하된다면, 현대차 주가는 추가 상승 여력을 가질 것으로 기대됩니다.