🌪️ ‘M7 ETF’의 급락, 실적 웃돌고도 흔들린 이유는?…고용 쇼크가 만든 반전 드라마

🌪️ ‘M7 ETF’의 급락, 실적 웃돌고도 흔들린 이유는?…고용 쇼크가 만든 반전 드라마

 

지난 8월 초, 미국의 대표적인 기술주 상장지수펀드(ETF)인 라운드힐 M7(MAGS)가 3% 이상 급락하며 투자자들을 놀라게 했습니다.
엔비디아, 애플, 테슬라, 마이크로소프트 등 미국을 대표하는 ‘매그니피센트 7(M7)’ 빅테크 기업들의 호실적 발표에도 불구하고 주가는 오히려 후퇴했습니다. 그 배경에는 미국 고용 지표 쇼크와 차익실현 심리가 있었습니다.

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📉 M7 ETF, 실적 호재에도 3.17% 하락…왜?

8월 1일(현지시간) 기준, 뉴욕증시에 상장된 M7 ETF ‘MAGS’는 전일 대비 3.17% 하락한 56.73달러에 거래를 마쳤습니다. 이는 메타·MS의 호실적으로 최고가(58.63달러)를 찍은 직후 하루 만의 반락입니다.

특히 알파벳과 테슬라가 2분기 실적을 발표한 7월 23일 종가(57.62달러)보다도 낮은 수준으로 돌아선 것입니다.

MAGS는 아래 7개 종목에 동일 비중으로 투자하는 액티브 ETF입니다:

• 엔비디아
• 마이크로소프트(MS)
• 애플
• 알파벳(구글)
• 아마존
• 메타
• 테슬라

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💥 고용 쇼크, 시장에 찬물을 끼얹다

ETF 급락의 결정적 원인은 미국 고용지표 하향 조정입니다.
미 노동부는 5~6월 비농업 일자리 증가 수치를 기존 29만1000명에서 단 3만3000명으로 대폭 낮췄습니다. 이는 미국 고용시장이 빠르게 냉각되고 있다는 신호로 받아들여졌습니다.

이는 경기 민감주인 빅테크에 대한 매도 압력으로 이어졌습니다. 대표적인 주가 흐름은 다음과 같습니다:

종목	일간 하락률
아마존	-8.27%
애플	-2.50%
메타	-3.03%
MS	-1.76%
엔비디아	-2.33%
테슬라	-1.83%
알파벳	-1.44%

 

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🔍 실적은 역대급이었는데…왜 주가는 떨어졌을까?

놀랍게도, 이번 2분기 실적 발표에서 M7 중 5개 기업은 ‘어닝 서프라이즈’를 기록했습니다.
이들이 발표한 주당순이익(EPS)은 시장 기대치를 평균 11.5% 초과했고, 테슬라를 제외하면 15.2%에 이릅니다. 이는 S&P500 평균치(8%)를 훨씬 웃도는 수준입니다.

지수/그룹	EPS 초과율
M7 전체	11.5%
M7(테슬라 제외)	15.2%
S&P500 평균	8.0%

 

그러나 고용 충격과 함께 이미 크게 오른 주가로 인해 차익 실현 욕구가 커졌고, 단기적으로는 실적 호재가 반영되기 어려운 흐름이 연출된 것입니다.

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📌 아마존, 실적 호조에도 주가 급락…왜?

특히 아마존은 EPS가 시장 기대를 26% 초과하는 호실적을 발표했지만, 주가는 무려 -8.27% 급락했습니다.
그 이유는 클라우드 사업부의 영업이익 부진과 3분기 실적 가이던스 하향이 실망감을 자아냈기 때문입니다.

하지만 JP모건, 골드만삭스 등 주요 투자은행들은 오히려 목표가를 상향 조정하며 중장기 성장성에 대한 기대를 유지하고 있습니다.

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🛡️ 방어주 부진, 기술주 매력 부각

전통적인 방어주인 제약·헬스케어주는 트럼프 행정부의 약가 압박으로 하락 중이며, 필수소비재 섹터도 상호관세로 인한 마진 감소 우려가 커지고 있습니다.
심지어 워런 버핏의 버크셔 해서웨이도 2분기 영업이익이 역성장하며 투자자 신뢰에 타격을 입고 있습니다.

이런 환경 속에서 실적이 뒷받침되는 빅테크(M7)의 상대적 매력은 오히려 높아지고 있다는 분석도 나옵니다.

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🔮 앞으로의 전망: 다시 기회를 줄 것인가?

전문가들은 이번 급락을 과도한 우려 또는 단기 조정으로 보고 있습니다.
케빈 고든 찰스슈왑 수석투자전략가는 “M7 기업들의 매출 성장률과 마진 모두 양호했고, 시가총액 상위 종목에 대한 낙관론은 유지된다”고 밝혔습니다.

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🔚 결론: 고용 쇼크는 일시적…M7의 본질은 여전히 강력

실적이 강력한데 주가가 떨어졌다는 것은 일시적인 심리적 요인 또는 시장 과열에 대한 조정일 수 있습니다.
결국 실적이 뒷받침되는 M7 기업들에 대한 신뢰는 중장기적으로 다시 회복될 가능성이 높습니다.

투자자들은 이번 조정을 재매수 기회로 활용할지, 또는 불확실성 지속 여부를 더 지켜볼지 신중한 판단이 필요합니다.

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